خرید نقره ریسک است یا سودآور؟ | بهترین بازار برای سرمایه گذاری تا پایان سال ۱۴۰۴ از نگاه یک تحلیلگر اقتصادی

اقتصادنیوز: تحلیلگر بازارهای مالی درباره بازار مناسب برای سرمایه گذاری با توجه روند صعودی قیمت طلا، می گوید: درست است نمی توان با یک میلیون تومان طلای فیزیکی خرید اما این افراد می‌توانند حتی با پانصد هزار تومان یا یک میلیون تومان، صندوق طلا بخرند تا دقیقاً هم‌گام با رشد قیمت‌ها در بازار آزاد، از سرمایه خود محافظت کنند.

به گزارش اقتصادنیوز، صعودی شدن قیمت نقره و ثبت رکوردهای جدید، تب خرید این فلز گرانبها و سرمایه‌گذاری در بازار نقره را داغ کرده است. اما آیا سرمایه گذاری در بازار نقره برای سرمایه گذار ایرانی خصوصا سرمایه گذار خرد سودآور است یا ریسک؟

سجاد بوربور تحلیلگر بازارهای مالی در گفتگو با اقتصادنیوز می گوید: « اینکه اکنون با هیجان بگوییم زمان خرید نقره است چون از طلا، بیت‌کوین و سهام ایران بیشتر رشد کرده، دیدگاه دقیقی نیست؛ چرا که این بازار رشد جدی خود را پشت سر گذاشته و از دیدگاه من، در کوتاه‌مدت سوخت لازم برای حرکت‌های مشابه را نخواهد داشت.»

چالش‌ خرید نقره در ایران | پارسانژاد: نقره دارایی «ریسکی» است زیرا… | خرید نقره از بورس کالا مسیر امن‌تری است

اقتصادنیوز: تحلیلگر بازارهای مالی، با تأکید بر ریسک بالای دارایی‌هایی مانند نقره و مس به سرمایه‌گذاران خرد هشدار می‌دهد نقره نه جایگزین طلاست و نه پوشش مطمئن برای تورم؛ حتی تصمیم‌گیری هیجانی می‌تواند زیان‌بار باشد.

بوربور همچنین درباره بهترین سرمایه گذاری تا پایان سال تاکید کرد؛‌«طبق پیش‌بینی ما، اگر تنش نظامی جدیدی رخ ندهد و روند صادرات نفت پایدار بماند، دلار ۱۳۱ هزار تومانی برای پایان سال ۱۴۰۴ قیمت بالایی محسوب می‌شود و بسیار پرریسک است که فرد تمام سرمایه خود را صرف خرید طلا کند.»

گفتگوی اقتصادنیوز را با سجاد بوربور می خوانید. 

*****

*آقای بوربور! این روزها گاها مشاهده می شود که پیشنهادهایی برای خرید و سرمایه‌گذاری در بازار نقره ارائه می شود، در شرایط کنونی ورود عموم مردم به این بازار را اقدام مالی درست و منطقی می‌دانید؟

در پاسخ به این سؤال باید ابتدا یک مرزبندی دقیق انجام دهیم. در مقوله سرمایه‌گذاری نقره، ۲ رویکرد کاملاً مجزا مطرح است: «نوسان‌گیری» و «سرمایه‌گذاری». در رویکرد نوسان‌گیری، دیدگاه ما کاملاً کوتاه‌مدت است و با تکیه بر تحلیل تکنیکال، شرایطی را متصور می‌شویم که ممکن است به وقوع بپیوندد. تأکید می‌کنم که واژه «متصور بودن» در این تحلیل بسیار کلیدی است.

نقره قله های تاریخی خود را پشت سر گذاشت

اما در نگاه سرمایه‌گذاری بلندمدت، افق دید ما یک یا دو ساله است و باید بررسی کنیم که در این بازه زمانی، چه سرنوشتی در انتظار بازار جهانی نقره و نرخ دلار در بازار آزاد ایران خواهد بود. واقعیت غیرقابل انکار این است که نقره هم‌اکنون قله‌های تاریخی خود را پشت سر گذاشته و اعداد جدیدی را در سطح جهان ثبت کرده است. هرچند در حال حاضر سیاست‌های پولی آمریکا کاملاً انبساطی است، اما هم‌زمان شاهد بروز نشانه‌های تورمی در بازار کالا و خدمات این کشور هستیم. وجود این نشانه‌ها حاکی از آن است که احتمالاً روند سیاست‌های پولی انبساطی تداوم نیابد؛ مگر اینکه این روند به صورت دستوری از سوی آقای ترامپ پیگیری شود.

ما با یک دوگانگی بزرگ روبرو هستیم. پاول رئیس فدرال رزرو معتقد است چون شواهد تورمی مشاهده می‌شود، بهتر است سیاست انبساطی با شتاب کاهنده پیش برود و ادامه نیابد. در مقابل، ترامپ تأکید دارد نرخ بهره باید بسیار پایین‌تر بیاید. این تقابل، رویداد بسیار بزرگی را رقم می‌زند. طبیعتاً هرچقدر نرخ بهره آمریکا پایین‌تر بیاید، انتظار رشد بیشتری برای نقره و طلا وجود دارد. اما پرسش اصلی اینجاست که آیا این مسیر هموار است؟ پاسخ منفی است؛ چرا که پاول و سایر اعضای فدرال رزرو با این رویکرد مخالفت می‌کنند.

نقره گزینه مناسبی برای سرمایه گذاری است؟

بنابراین، نقره‌ای که در ۶ ماه آینده با آن روبرو هستیم با نقره ۶ ماه پیش تفاوت‌های بنیادی دارد. نقره گام‌های بلند خود را برداشته و در حال حاضر بعید است سوخت لازم برای تکرار رشدهای جهشی قبلی را داشته باشد. بنابراین اینکه اکنون با هیجان بگوییم زمان خرید نقره است چون از طلا، بیت‌کوین و سهام ایران بیشتر رشد کرده، دیدگاه دقیقی نیست؛ چرا که این بازار رشد جدی خود را پشت سر گذاشته و از دیدگاه من، در کوتاه‌مدت سوخت لازم برای حرکت‌های مشابه را نخواهد داشت.

بازار نقره در ایران تحت تأثیر ۲ پارامتر حیاتی است: نخست، وضعیت دلار در بازار آزاد و دوم، تراز عرضه و تقاضای جهانی. در بحث تقاضا، به دلیل پیشرفت‌های هوش مصنوعی، گسترش انرژی‌های تجدیدپذیر و تب داغ خودروهای برقی، تقاضا برای نقره همواره صعودی و پایدار خواهد بود. اما در سمت دیگر، باید بپرسیم آیا دلار ایران در سال ۲۰۲۶ نیز رشد بسیار جدی خواهد داشت؟ با کنار هم قرار دادن این متغیرها، سیگنالی که بنده دریافت می‌کنم این است که دیگر نباید به دنبال نوسان‌گیری از نقره بود و تنها با دیدگاه میان‌مدت یک یا دو ساله می‌توان روی آن حساب کرد.

بورس کالا بهترین مسیر برای خرید نقره

*عده ای در ادامه پیشنهاد خرید نقره به سرمایه گذاران خرد، مدل خرید آن را هم پیشنهاد می کنند. از یک سو، خرید و فروش نقره در بورس کالا توصیه می شود و از سوی دیگر خرید آنلاین را مطرح می کنند. به عقیده شما مناسب ترین راه برای خرید نقره کدام مسیر است؟

سرمایه‌گذاری همواره از شاه‌راهی به نام امنیت عبور می‌کند. بورس کالا در این زمینه ضامن اصلی امنیت است. پیشنهاد من به تریدرها و سرمایه‌گذاران خرد این است که حتماً از طریق بورس کالا اقدام به خرید کنند. علاوه بر ابزارهای فعلی، سه صندوق نقره نیز به زودی در بورس عرضه می‌شود که گزینه‌ای بسیار ایده‌آل برای سرمایه‌گذاری آسان و امن خواهند بود.

*آقای بوربور! طی ماه های گذشته طلا از گزینه های اصلی برای سرمایه گذاری خصوصا برای سرمایه گذاران خرد بوده است، شما هنوز هم این بازار را بازار سودآور می دانید یا ….

در سرمایه گذاری همه چیز به نسبت‌ها بستگی دارد. مهم نیست الان طلا چقدر رشد کرده است. برای ما سرمایه گذارها نسبت رشد مهم است، فرقی نمی‌کند طلا گرمی هزار تومان باشد یا ۱۰۰ میلیون تومان. اگر دارایی شما ۱۰ درصد رشد کند، کل سرمایه شما به همان میزان ارزش افزوده پیدا کرده است. برای حدود ۷۰ درصد از جامعه ما که حقوق‌بگیر، کارمند یا کارگر هستند و با پس‌اندازهای خرد (مثلاً یک یا دو میلیون تومان در ماه) توان خرید طلای فیزیکی را ندارند، صندوق های طلا در بورس راهکار اصلی است.

درست است نمی توان با یک میلیون تومان طلای فیزیکی خرید اما این افراد می‌توانند حتی با پانصد هزار تومان یا یک میلیون تومان، صندوق طلا بخرند تا دقیقاً هم‌گام با رشد قیمت‌ها در بازار آزاد، از سرمایه خود محافظت کنند. خرید نفر از بورس هم، نگاه سرمایه‌گذاری دارد نه نگاه مصرفی.

بهترین بازار برای سرمایه گذاری تا پایان سال

* تا پایان سال ۱۴۰۴ و با توجه به روند افزایش قیمت ها، به نظر شما بهترین بازار برای سرمایه گذاری کدام بازار است؟

در حال حاضر شکاف عمیقی میان دلار بازار آزاد ۱۳۱ هزار تومان و دلار نیما حدود ۷۳ هزار تومان وجود دارد. اگر دلار نیما به سمت اعداد بالاتر مانند ۱۰۰ هزار تومان حرکت کند، بورس به جذاب‌ترین گزینه تبدیل شده و صندوق‌های اهرمی در این فضا خواهند درخشید. پیشنهاد من برای افرادی با ریسک‌پذیری متوسط به بالا، حضور در این صندوق‌هاست.

طبق پیش‌بینی ما، اگر تنش نظامی جدیدی رخ ندهد و روند صادرات نفت پایدار بماند، دلار ۱۳۱ هزار تومانی برای پایان سال ۱۴۰۴ قیمت بالایی محسوب می‌شود و بسیار پرریسک است که فرد تمام سرمایه خود را صرف خرید طلا کند. استراتژی بهینه، سبدی متشکل از صندوق‌های اهرمی یا بورس، اوراق و بخشی طلا است که وزن آن‌ها باید بر اساس ریسک‌پذیری فرد تنظیم شود.

چین و لندن درحال خرید و انبار کردن مس هستند زیرا…

*اخیراً بحث هایی پیرامون خرید مس نیز شنیده می‌شود. آیا مس هم پتانسیل بازارهای فوق را دارد؟

در ادبیات اقتصادی، مس را دکتر مس می‌نامند؛ چرا که رشد آن معمولاً نویدبخش رشد اقتصادی جهانی است. اما اکنون پارادوکس عجیبی وجود دارد؛ با وجود اینکه رشد اقتصادی خاصی در جهان دیده نمی‌شود، قیمت مس در حال صعود است.

دلیل این اتفاق، سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ است. خریداران در چین و لندن به صورت سنگین در حال خرید و انبار کردن مس هستند تا پیش از اعمال تعرفه‌های جدی، ذخایر خود را به آمریکا منتقل کنند. بنابراین رشد فعلی مس بیش از آنکه ریشه در رونق تولید داشته باشد، ناشی از واکنش عرضه و تقاضا به سیاست‌های تجاری است و قیمت مس در چین و لندن بالا می رود. برای تحلیل دقیق این بازار باید به وضعیت بزرگ‌ترین تولیدکنندگان جهان یعنی چین و شیلی توجه ویژه داشت.